5分钟读完13家上市基因企业Q3财报（下） | 投创未来
关键词：上市基因企业 Q3财报 业绩上浮
研发加大 免疫治疗成热点
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题记
近期基因产业发展迅猛，从FDA批准首款依照基因突变的抗肿瘤疗法Keytruda、FDA批准的癌症临床大Panel到AMP推出NGS生物信息分析流程指南，加速基因技从概念阶段进入临床实践。随着国内两家龙头企业华大基因和贝瑞基因的上市，具有全球最大市场需求的中国基因产业正式迈入资本加速。行业模式正在重构，如何建立先发优势，温故知新？基因慧盘点了国外上市基因企业第三季度财报，上篇梳理了6家上游企业（查看详情），这篇我们来看看基因下游企业Q3财报状况，供参考，欢迎留言谈谈您的看法。
图片来自网络授权提供
1 Q3季度下游公司业绩整体回暖稍有上扬。
2 下游企业尚处于市场研发和产品化早期，整体呈亏损状态。
3 应用对产业的研发创新需求增大，7家下游公司中70%研发费用有较大增长
1、下游销售业绩回暖，利润仍处于亏损。第三季度下游公司营业收入同比均有所上涨，但从净利润指标上看，除 PerkinElmer ，整体处于亏损状态。下游公司尚处于早期研发投入阶段。
2、Q3季度下游公司总体研发投入增多。7家下游公司中5家的研发费用同比有较大幅度增长。
（市值18.4亿美元)
营业收入为0.43亿美元（同比↑44.95%，环比↑21.89），净亏损0.33亿美元（同比↑4.35%，环比↓26.25%）
图引用自谷歌财经
【简析】Foundation Medicine（简称FMI）是业内注明的肿瘤基因检测企业，在Q3季度业绩增长超过40%，2017年第三季度生物制药收入为2960万美元，同比上涨43%，第三季度，生物制药服务报告了2,817项检测结果，同比上涨50％。总运营支出约为5600万美元，同比增加25%，运营支出的增加主要是产品研发方面的投资。罗氏与FMI进行战略合作，在美国市场之外推出新一代序（NGS）的检测，已正式开拓亚太地区的七个市场：香港，新加坡，印度，台湾，韩国，澳大利亚和马来西亚。FMI与药明明码公司开展合作，对2014年10月以来的临床试验进行检测。该公司预计将通过FDA和CMS并行审查流程，推进其全面的基因组分析检测方法FoundationOne CDx，预计将在2017年Q4作出决定，或将修成正果。
（市值9.1亿美元）
营业收入为0.073亿美元（同比↑50.31%，环比↑23.65%），净亏损0.154亿美元（同比↑105.35%，环比↓1.48%）
图引用自谷歌财经
【简析】Intellia公司是一家知名的基因编辑公司，在2017年第三季度营收增长主要是由于和 Novartis 以及Regeneron研究所合作，获得了1.051亿美元的资金投资，截止9月30日，已经到账4,200万美元。第三季度的利润有较大下滑，主要是营业费用的增加，其中研发费用的投入1750万美元，同比增长122%。这一增长主要得益于Intellia 研究计划的推进，相应的构建研发队伍、实验室用品、研究材料和设备的费用。Intellia第三季度基因编辑技术取得了进展， 基于LNP系统对肝脏基因组进行CRISPR / Cas9编辑，从NHP数据看结果表现良好。从财报可以看出，Intellia公司还处于早期研发阶段，预计未来将会继续在研发上投入资金。
（市值10.3亿美元）
营业收入为0.83亿美元（同比↑1.90%，环比↓1.95%），净亏损219万美元（同比↓22.34%，环比↓20.07）
图引用自谷歌财经
【简析】Genomic Health是全球领先的基因组诊断检测提供商之一，围绕早期癌症伴随诊断及治疗指导。2017年第三季度总收入增长2％。在Q2季度，Genomic Health的Oncotype DX前列腺癌检测被美国医疗保险公司Palmetto GBA列为保险覆盖范围，同时也拓展了新的业务模式，这对本季度的营收有正面影响。净利润仍处于亏损状态，但亏损额已相对降低。同时由于美国局部飓风影响，Q3季度收入受到约300万美元的损失，乳腺癌检测总量降低了3%。本季度宣布Genomic Health与Biocartis集团合作开发Oncotype DX 乳房复发评估检测IVD方法，由当地的实验室合作伙伴和世界各地的医院合作开展，将扩大到服务于全球患者，为Q4季度做了一定铺垫。
（市值65.1亿美元）
营业收入0.45亿美元（同比↑115.17%，环比↑110.72%），净亏损1.18亿美元（同比↑107.61%，环比↑17.26）。
图引用自谷歌财经
【简析】Juno是免疫治疗的领军企业之一，本季度股价有较大幅度增长，收到近期行业一系列重大产业和技术突破的正面影响。包括Gilead Sciences 以119亿美元收购 Kite Pharma， Novartis 的 CAR-T 技术获得FDA审批，带动了行业的认可和股价上涨。Juno在JCAR017上的最新结果表，在功效和安全性可能超越竞争对手。从财报上看，利润有小幅下滑，主要原因是研发费用的增多，达到1.4亿元，同比上涨130%。为了评估CAR-T技术，Juno在明年将采用FCARH143（一种BCMA结合剂）与Juno的细胞智造相结合，开始一期试验，与Juno的电池制造工艺相结合的I期试验。据称这个产品的候选之一， JCARH125已获得FDA的孤儿药批准用于多发性骨髓瘤。
（市值76.7亿美元）
营业收入为0.077亿美元（同比↑397.42%，环比↓53.89%），净亏损0.79亿美元（同比↑2.31%，环比↑11.16%）
图引用自谷歌财经
【简析】 蓝鸟生物公司Bluebird bio是知名的基因治疗公司，第三季度营业收入有较大幅度增长（近4倍），2017年度股价渐进性持续上涨，同二季度相比市值增长了30亿美元。这一增长归功于Bluebird bio与Celgene达成的合作协议，bb2121许可证和制造服务以及Bluebird bio与Novartis Pharma AG（Novartis）签署了外包许可协议。净利润仍处于亏损，主要是由于员工相关成本增加、临床试验成本增加以及设施相关成本增加，但研发费用有所下降。Bluebird bio目前正在研究bb2121和bb21217在治疗复发性/难治性多发性骨髓瘤的1期临床试验，利用megaTAL /归巢核酸内切酶基因编辑技术的发现研究计划等。
（市值3.81亿美元）
营业收入为0.23亿美元（同比↑76.80%，环比↑664.78%），净亏损693万美元（同比↓62.92%，环比↓75.27%）
图引用自谷歌财经
【简析】Seres Therapeutics公司是一家微生物治疗平台公司，它专注于实施微生物组疗法平台，开发治疗结肠微生物组中生态失调的生态微生物组疗法。截止2017年第三季度，Seres报告净亏损为690万美元，而2016年同期净亏损为1870万美元。第三季度的净亏损主要由临床和研发费用、人员开支、正在进行开发的微生物治疗平台。Seres正在推进其SER-109三期临床研究，该研究计划在美国和加拿大招募大约320名复发性艰难梭菌感染患者。同时在推进原发性艰难梭菌感染患者SER-262 Ⅰ期剂量递增的首例人类临床研究。
（市值80.7亿美元）
营业收入为5.54亿美元（同比↑1.13%，环比↑1.34%），净利润0.91亿美元（同比↑56.68%，环↓55.36%）
图引用自谷歌财经
【简析】PerklinElmer 是产前筛查领域的全球领先企业，已有30多年的历史。第三季度诊断业务收入为1.689亿美元，同比增长了13%，占总收入的30%。总体营业利润较第二季度有所下滑，是因为营业费用Q3季度有提升（总营业费用4.74亿美元，同比增长了8%）。第三季度 PerklinElmer 在研发方面的投入比重较大，例如基因编辑技术（自动化加速检测经过CRISPR / Cas9操作的DNA变化）、临床基因组学服务（低价格的全外显子组测序和全基因组测序服务）。同时，PerkinElmer在Q2季度以约13亿美元收购德国的Euroimmun，对本企业的Q3营收有驱动作用。
2017年第三季度，美股基因上市公司（下游）整体业绩稍有上涨，让行业看到了可喜的一面，同时利润仍处于亏损状态。一方面各行业巨头在本领域有较大的研发资金投入（Juno的CAR-T疗法、FMI的基因检测实验、Intellia的基因编辑技术、Genomic Health的体外诊断实验等）。同时也看到了投入产出结果，包括Juno的CAR-T疗法JCAR017发表最新数据，Intellia的基因编辑技术取得了突破性进展等。
另一方面，下游企业开始积极的开展业务合作，与此同时，虽然下游公司没有上游整体业务的成熟规模，但并购已经初步抬头，逐步的开始并购和本公司业务相关或延伸的企业，以此扩大影响力，力求快速瓜分市场蛋糕，甚至是新兴的国际市场。
对于国内企业的借鉴：站高处，走出去。行业模式的重构随着医疗器械和医改26条的推进，模式正在重构，从生命科学乃至数字健康整体解决方案着手将有更大反哺；同时“一带一路”的时机也带来了大量优秀研发模式的推进以及局部市场的机会，资本开路结合创业者的远景，可以考虑在此处着力。
注：素材引用自谷歌财经（截稿日）及各公司官网，仅供参考。
编者：芒果 | 校对：Cindy | 审核：十一郎
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